Õppeaine eesmärk on anda baasteadmised ettevõtte rahandusest ja kestliku rahanduse põhimõtete rakendamisest finantsjuhtimises. Kursus arendab oskusi rahanduse põhimeetodite rakendamiseks ettevõttes.

The aim of this course is to provide fundamental knowledge of corporate finance and the application of sustainable finance principles in financial management. The course develops skills for implementing the basic finance techniques at a company.

Õppeaine läbinud üliõpilane:
- omab põhjalikku ülevaadet raha ajaväärtuse kontseptsioonist ja finantsanalüüsi meetoditest ning rakendab neid meetodeid rahanduslike otsuste tegemisel ja väärtpaberite hindamisel;
- tunneb ettevõtte finantsaruandeid ja hindab ettevõtte finantsseisundit erinevate finantssuhtarvude alusel;
- teab ja rakendab põhilisi investeerimisprojektide hindamise meetodeid;
- kirjeldab ettevõtte finantseerimisvõimalusi ja hindab ettevõtte kapitali hinda;
- selgitab jätkusuutlikkuse olulisust ja peamisi kestlikkuse väljakutseid finantsotsuste tegemisel ettevõttes.

After completing this course, the student:
- has obtained a comprehensive understanding of the time value of money concept and financial analysis methods and applies them in making financial decisions and evaluating securities;
- is familiar with corporate financial statements and assesses a company's financial position based on various financial ratios;
- knows and applies basic methods for evaluating investment projects;
- describes corporate financing options and assesses the cost of capital for a company;
- explains the importance of sustainability and the key sustainability challenges in making financial decisions within a company.

Kursus annab ülevaate olulisematest ettevõtte finantsjuhtimise valdkondadest, kusjuures erinevate teemade käsitlemisel kasutatakse ka näiteid kestliku või rohelise rahanduse valdkondadest. Auditoorne õppetöö koosneb loengutest ja seminaridest (igal õppenädalal 2 t loengut ja 2 t harjutust) ning iseseisvast õppest. Iseseisvaks õppeks on koduülesannete lahendamine(selleks tuleb kursusel osalejatel registreeruda kaheliikmelistesse gruppidesse) ja lugemismaterjali läbitöötamisest. Seminaris on nõutav taskukalkulaatori olemasolu. Kursuse jooksul tuleb jooksvalt esitada kodutöid mis seisnevad erinevate ülesannete lahendamises ning sooritada kontrolltöö. Aine lõpeb kirjaliku eksamiga.
Sisu kirjeldus: ettevõtte tegevuse eesmärgid ja piirangud. Huvigruppide ootused ettevõttele. Raha ajaväärtus ja selle peamised rakendusvaldkonnad. Väärtpaberite hindamine. Ettevõtte finantsaruanded ja aruannete analüüsi alused. Aruannete kvaliteet ja probleemide indikaatorid. Finantsaruannete horisontaal- ja vertikaalanalüüs. Finantsaruannete analüüs suhtarvude baasil. Lihtsamate finantsprognooside koostamine. Ülevaade varaklassidest ja portfelliteooria alustest. Käitumuslik rahandus. Mõjuinvesteeringud. Era- ja riskikapital. Investeerimisprojektide eelarve koostamine, projekti lisanduvad rahavood. Investeerimisprojektide hindamise mõõdikud - tasuvusaeg, puhas nüüdisväärtus (NPV), sisemine tasuvusmäär (IRR), ekvivalentne annuiteet ja nende rakendamine. Eetilised dilemmad investeerimisprojektide hindamisel. Ettevõtte kapitalistruktuur ja kapitali hind (WACC). Ettevõtte oma- ja võõrfinantseerimise võimalused ja nendega kaasatava kapitali hind. Rohelised võlakirjad ja alternatiivsed kestlikud finantseerimisvõimalused. Dividendid ja aktsiate tagasiost: põhimõisted ja mõju ettevõtte finantsnäitajatele. Ettevõtte käibekapitali juhtimine selle komponentide lõikes. Ettevõtte väärtuse fundamentaalne hindamine koos rakendusnäidetega.

The course provides an overview of the key areas of financial management, with examples from the field of sustainable or green finance also being used in the discussion of various topics. The classroom instruction consists of lectures and exercises (2 academic hours of lectures and 2 hours of exercises per week) and independent study. Independent study includes solving homework assignments (for this, participants must register into groups of two) and studying reading material. A hand calculator is required for the seminar. Throughout the course, homework assignments must be submitted, which consist of solving various tasks, and a midterm test must be taken. The course ends with a written exam.
Brief description of the content: the objectives and constraints of the company’s financial activities and stakeholder expectations. The time value of money and its main applications. Valuation of securities. The company’s financial statements and the basics of statement analysis. Statement quality and problem indicators. Horizontal and vertical analysis of statements. Statement analysis with ratios. Preparation of simple financial forecasts. Overview of asset classes and portfolio theory basics. Efficiency of financial markets. Behavioural finance. Impact investing. Private and venture capital. Preparing a budget for investment projects, finding the project’s incremental cash flows. Investment project evaluation metrics: payback period, net present value (NPV), internal rate of return (IRR), equivalent annuity and their applications. Ethical dilemmas in investment project evaluation. The company’s capital structure and cost of capital (WACC). Equity vs debt instruments and the related cost of financing. Green bonds and alternative sustainable financing options. Dividends and share buybacks: concepts and impact on the company’s financial indicators. Management of the company’s working capital by its components. Applied fundamental valuation of a company.

Kirjalik eksam 60%, kontrolltöö 20% ja kodutööd 20% lõpphindest.

Written final exam 60%, midterm 20% and home assignments 20% of the final grade.

Õppematerjalidega tutvumine, kodutööde lahendamine

Reading materials, solving home assignments

Õppematerjalid tehakse kursusel osalejatele kättesaadavaks aine Moodle'i keskkonnas.

Täiendava õppekirjandusena sobib:
Ross, S. A., Westerfield, R. W., Jaffe (2022). Fundamentals of Corporate Finance. 13thed.
Kõomägi, M. Ärirahandus. TÜ Kirjastus, 2006
Schoenmaker, D., & Schramade, W. (2019). Principles of Sustainable Finance. Oxford University Press.

Kalle Ahi, lektor (ME - majandusanalüüsi ja rahanduse instituut)